Co analýza bonity vlastně je
Bonitou se rozumí schopnost firmy dostát svým závazkům. Analýza bonity je proces, kterým se tahle schopnost odhaduje z účetních výkazů: z rozvahy, z výkazu zisku a ztráty a z toho, jak se obojí vyvíjelo v čase.
Není to jedno číslo ani jeden vzorec. Je to sada poměrů, kde každý osvětluje jinou stránku firmy — výnosnost, schopnost platit v horizontu týdnů, míru zadlužení a rychlost, s jakou se v podniku otáčejí peníze. Teprve dohromady dávají obrázek, podle kterého se dá rozhodovat.
Důležité omezení hned na začátku: analýza bonity je pohled zpět. Počítá se z uzavřených období, ne z toho, co firma plánuje. Pro majitele to má praktický důsledek — jakákoli úprava čísel se projeví až v závěrce, kterou banka teprve uvidí, ne v té, kterou právě čte.
Odkud se berou vstupní data
Analýza nestaví na zvláštních podkladech, které by firma vyráběla navíc. Zákon o účetnictví (563/1991 Sb.) ukládá účetním jednotkám vést účetnictví a sestavovat účetní závěrku — a právě její výkazy jsou vstupem.
Základní pravidlo, které tyhle výkazy formuje, stojí v § 3: o skutečnostech se účtuje do období, se kterým časově a věcně souvisejí, a o nákladech a výnosech se účtuje bez ohledu na okamžik zaplacení nebo přijetí. Odsud plyne rozdíl mezi ziskem a penězi na účtu, se kterým se v analýze pracuje neustále.
Kdo účetnictví vést musí, vymezuje § 1. Kromě právnických osob se sídlem v ČR do okruhu spadají i fyzické osoby zapsané v obchodním rejstříku a dále podnikající fyzické osoby, jejichž obrat podle zákona o DPH za bezprostředně předcházející kalendářní rok přesáhl 25 000 000 Kč. Podnikatel, který se přes tuhle hranici dostal, tedy nemá na výběr — a od dalšího roku má i výkazy, ze kterých se bonita počítá.
Kategorie účetní jednotky určuje, jak podrobná čísla máte
Zákon dělí účetní jednotky do čtyř kategorií podle tří hraničních hodnot: aktiva celkem, roční úhrn čistého obratu a průměrný počet zaměstnanců. Rozhoduje se podle toho, zda jednotka k rozvahovému dni nepřekračuje alespoň dvě z nich.
Mikro účetní jednotka nepřekračuje alespoň dvě z hodnot 11 000 000 Kč aktiv, 22 000 000 Kč ročního úhrnu čistého obratu a 10 zaměstnanců. U malé jednotky jsou tytéž tři meze 120 000 000 Kč, 240 000 000 Kč a 50 zaměstnanců, u střední 600 000 000 Kč, 1 200 000 000 Kč a 250 zaměstnanců. Velká je ta, která alespoň dvě meze střední jednotky překračuje.
Zařazení není jednorázové. Podle § 1e se kategorie mění, až když jednotka ve dvou po sobě jdoucích rozvahových dnech řádné závěrky dvě hraniční hodnoty překročí nebo je překračovat přestane — a to od začátku následujícího účetního období. Jeden výjimečný rok tedy firmu do jiné kategorie nepřesune.
Pro analýzu bonity je to podstatné ze zcela praktického důvodu: kategorie ovlivňuje rozsah, ve kterém se závěrka sestavuje, a tedy i to, kolik detailu má analytik k dispozici. Proto se výkazy dokládají v plném rozsahu, ne ve zkráceném — ve zkrácené podobě část potřebných řádků prostě není.
Čtyři skupiny ukazatelů a co která odpovídá
Poměrové ukazatele se tradičně dělí do čtyř skupin. Rentabilita říká, kolik firmě z podnikání zůstane v poměru k tržbám, kapitálu nebo majetku. Likvidita ukazuje, čím a jak rychle je firma schopná zaplatit krátkodobé závazky.
Zadluženost popisuje, jakou část majetku financují cizí zdroje místo vlastního kapitálu. Aktivita měří, jak dlouho se v podniku zdrží peníze — typicky dobu obratu pohledávek, zásob a závazků.
Vedle nich stojí ukazatele obsluhy dluhu, které banku zajímají nejvíc, protože odpovídají přímo na její otázku: utáhne firma splátky? Sem patří úrokové krytí, krytí dluhové služby a poměr čistého dluhu k provoznímu zisku (Net Debt / EBITDA).
Žádný z těch ukazatelů nedává smysl samostatně. Vysoká zadluženost u firmy se stabilním provozním ziskem znamená něco jiného než stejné číslo u firmy s kolísavou marží a čtvrtletním inkasem pohledávek. Analýza spočívá právě v tom čtení dohromady, ne ve výpočtu.
Spočítejte si bonitu firmy zdarma
Zadejte čísla z výkazů a kalkulačka vám spočítá ukazatele, skóre i orientační rating — za 3 minuty, přímo ve vašem prohlížeči.
Spustit kalkulačku →Proč banka počítá jinak než účetní
Nejčastější překvapení pro majitele: banka nedosadí do vzorců čísla přesně tak, jak stojí v rozvaze. Vlastní kapitál nejprve očistí a spolu s ním i celková aktiva, aby poměr zůstal souměřitelný.
Z kapitálu se vyřazuje to, za čím nestojí hodnota použitelná k úhradě dluhu — poskytnuté půjčky a jiné pohledávky za společníky, dosud neuhrazený upsaný základní kapitál a odložená daňová pohledávka. Účetně jsou to řádné položky, jako polštář proti ztrátě však neslouží.
Následek je jednoduchý a nepříjemný: zadluženost i kapitálová vybavenost spočítané z rozvahy vypadají lépe než tytéž ukazatele po očištění. Firmy s většími pohledávkami za společníky se tímhle přepočtem posouvají jinam, než kde se samy viděly. Kdo si chce bonitu odhadnout předem, musí očištění udělat také — jinak počítá jiný příklad než protistrana.
Evropský rámec, ve kterém banka rozhoduje
Posouzení bonity žadatele není u banky volná úvaha úvěrového pracovníka. Evropský orgán pro bankovnictví (EBA) vydal obecné pokyny k poskytování a sledování úvěrů, které stanovují požadavky na posuzování úvěruschopnosti dlužníků a upravují vnitřní řídicí uspořádání pro poskytování a sledování úvěrových nástrojů po celou dobu jejich trvání.
Deklarovaným cílem pokynů je zajistit, aby instituce měly obezřetné standardy pro přijímání, řízení a sledování úvěrového rizika a aby nově poskytnuté úvěry byly vysoké úvěrové kvality. Zároveň mají sladit praxi institucí s pravidly ochrany spotřebitele a s požadavky proti praní peněz. Pokyny se používají od 30. června 2021 a EBA je vydala i v české jazykové verzi.
Pro firmu z toho plyne jedna věc, kterou stojí za to vzít v úvahu: hodnocení nekončí podpisem smlouvy. Sledování úvěru po celou dobu jeho života je součástí téhož rámce, takže výkazy se dokládají i po vyplacení peněz a zhoršení ukazatelů má dohru i u již běžícího úvěru.
Zisk není hotovost
Zisková firma může být bez peněz a firma s hubenou marží může mít účet plný. Důvod je v akruálním principu popsaném výše: vystavená faktura zvyšuje výnos v okamžiku, kdy vznikla, ne až když ji někdo zaplatí.
Proto se rentabilita nikdy nečte odděleně od doby obratu pohledávek a závazků. Slušná marže spojená s dlouhým čekáním na peníze od odběratelů je jiný rizikový profil než stejná marže s rychlým inkasem — a banka to rozliší.
Než tedy začnete vylepšovat ziskovost, zjistěte, kde je vlastně problém: jestli ve výnosnosti činnosti, nebo v tom, kdy peníze dorazí. Jsou to dvě různé potíže a řeší se každá jinak.
Co si připravit a kdy s tím začít
K žádosti o firemní úvěr banka obvykle chce rozvahu a výkaz zisku a ztráty za poslední dvě účetní období, daňové přiznání, výpisy z účtu a popis účelu úvěru; u větších částek k tomu přibývá podnikatelský plán a zajištění. Souběžně prověřuje registry a splátkovou historii.
Dvě uzavřená období jsou i minimum pro rozumnou analýzu — z jednoho roku není vidět trend a právě směr vývoje je často výmluvnější než samotná úroveň ukazatelů.
Z toho vyplývá načasování. Úpravy, které mají na bonitu vliv — ponechání zisku ve firmě, vypořádání pohledávek za společníky, sladění splatnosti financování s délkou potřeby — mají smysl jedno až dvě účetní období před podáním žádosti. Týden předem už měnit není co, hodnotí se uzavřené výkazy.
Orientační propočet si přitom může udělat každý sám. Kalkulačka na tomto webu spočítá z čísel z výkazů patnáct ukazatelů, skóre a orientační rating; podrobný report s dvouletou historií a oborovou kalibrací je placená služba s dodáním do pěti pracovních dnů.
Časté otázky
Co je analýza bonity firmy?
Posouzení schopnosti firmy splácet své závazky, spočítané z účetních výkazů. Pracuje se s poměrovými ukazateli rentability, likvidity, zadluženosti a aktivity a s ukazateli obsluhy dluhu, jako je úrokové krytí nebo poměr čistého dluhu k provoznímu zisku.
Jaké podklady jsou k analýze bonity potřeba?
Rozvaha a výkaz zisku a ztráty za poslední dvě účetní období, a to v plném rozsahu — ve zkráceném znění část potřebných řádků chybí. Banka k tomu obvykle žádá daňové přiznání, výpisy z účtu a popis účelu úvěru, u větších částek podnikatelský plán a zajištění.
Počítá banka bonitu ze stejných čísel, jaká jsou v rozvaze?
Ne. Vlastní kapitál i aktiva nejprve očistí — vyřadí pohledávky za společníky, neuhrazený upsaný základní kapitál a odloženou daňovou pohledávku, protože na tyhle položky se věřitel spolehnout nemůže. Ukazatele po očištění vycházejí hůř než přímo z výkazu.
Proč se dokládají dva roky a ne jen poslední závěrka?
Z jednoho období není poznat trend. Ukazatel, který se meziročně zlepšuje, znamená něco jiného než stejná hodnota na sestupné dráze, a rozliší to až srovnání dvou uzavřených období vedle sebe.
Ovlivňuje velikost firmy to, jak se bonita posuzuje?
Nepřímo ano. Zákon o účetnictví dělí účetní jednotky na mikro, malé, střední a velké podle aktiv, ročního úhrnu čistého obratu a průměrného počtu zaměstnanců, a kategorie určuje rozsah sestavované závěrky. Čím menší kategorie, tím méně detailu je ve výkazech k dispozici.
Existuje hranice ukazatele, od které banka úvěr schválí?
Univerzální práh ve veřejných zdrojích není a v článku proto žádný neuvádíme. Očekávané hodnoty se liší obor od oboru a rozhoduje především to, jestli provozní zisk pohodlně pokryje splátky a úroky.
Kdy má smysl začít bonitu zlepšovat?
Jedno až dvě účetní období před žádostí. Hodnotí se uzavřené výkazy, takže cokoli uděláte měsíc před podáním, se do posuzovaných čísel už nepromítne.