Co je revolvingový úvěr
Revolvingový úvěr, zkráceně revolving, je úvěrový rámec se sjednaným limitem. Firma z něj nečerpá celou částku najednou, ale po jednotlivých tranších, vždy když potřebuje zaplatit konkrétní nákup nebo předfinancovat zakázku. Každou tranši po pár týdnech nebo měsících vrátí z tržeb a o splacenou částku se limit zase uvolní. Rámec se obvykle sjednává na rok a pak se obnovuje.
Úrok se platí jen z toho, co je zrovna načerpané. Za držení nevyčerpané části limitu si ale banka často účtuje poplatek za nečerpanou část, protože peníze pro firmu musí mít připravené. Nemá proto smysl žádat o co nejvyšší limit. Rozumné je chtít takový, který odpovídá skutečné potřebě provozu.
Jak čerpání vypadá v praxi
- Žádost o tranši. Firma pošle bance žádost o čerpání a doloží, na co peníze jdou, třeba fakturu za materiál nebo seznam vystavených faktur, které chce předfinancovat.
- Čerpání. Banka pošle peníze na účet a od toho dne běží úrok z načerpané částky.
- Splacení z tržeb. Jakmile odběratelé zaplatí, firma tranši vrátí. Jednotlivá čerpání jsou krátkodobá.
- Další čerpání. Splacená částka je v limitu znovu volná a celý cyklus se může opakovat, dokud rámec platí.
Doložený účel je pro banku pojistka, že z linky neplatíte něco, co se z tržeb za pár měsíců nevrátí. Zároveň je to hlavní důvod, proč je revolving levnější než kontokorent.
Revolving, kontokorent, nebo provozní úvěr se splátkami
Všechny tři produkty financují provoz, každý ale jinou cestou. Kontokorent čerpáte sami tím, že jdete na běžném účtu do minusu, kdykoli a bez žádosti. Za tu volnost platíte vyšším úrokem. Revolving čerpáte na žádost a s doloženým účelem, takže bývá levnější, ale má víc administrativy. Provozní úvěr se splátkovým kalendářem dává smysl, když firma potřebuje víc pracovního kapitálu trvale a chce ho splácet několik let.
Jednoduché vodítko: když peníze potřebujete jen občas a nepředvídatelně, stačí kontokorent. Když víte, že každý měsíc financujete zásoby nebo rozjeté zakázky, vyplatí se revolving. Obě linky v šesti bodech porovnáváme v článku revolvingový úvěr vs kontokorent a splátkovou variantu rozebíráme v průvodci provozní úvěr pro firmy.
Jak banka určí výši limitu
Konkrétní vzorec si každá banka drží pro sebe. Logika je ale vždy podobná: limit má pokrýt peníze, které v provozu uváznou mezi chvílí, kdy zaplatíte dodavateli, a chvílí, kdy zaplatí odběratel. Ten čas se dá spočítat ze tří čísel:
- doba obratu zásob: kolik dní leží materiál nebo zboží, než se prodá,
- doba inkasa pohledávek: kolik dní čekáte, než odběratel zaplatí fakturu,
- doba splatnosti závazků: kolik dní na zaplacení vám dávají dodavatelé.
Zásoby plus pohledávky minus závazky dávají cyklus konverze hotovosti, tedy počet dní, které musí firma pokrýt z vlastních peněz nebo z úvěru. Čím delší cyklus a čím vyšší obrat, tím větší limit dává smysl. Jak se jednotlivé doby počítají, popisujeme v článku ukazatele aktivity.
Banka k tomu zkoumá, jestli firma tranše dokáže splácet. U provozního financování je podle naší metodiky klíčové úrokové krytí, tedy EBITDA dělená nákladovými úroky, a pracovní kapitál, který by měl vyjít kladný. Když je provozní zisk tenký nebo pracovní kapitál záporný, banka spíš nastaví nižší limit, bude chtít víc zajištění nebo nabídne horší cenu.
Zajištění a reporting
Revolving bývá nejčastěji zajištěný zástavou pohledávek nebo zásob, tedy právě toho, co se z něj financuje, často doplněnou ručením společníka. S tím souvisí i vyšší administrativa než u kontokorentu: kromě žádostí o čerpání banka obvykle chce průběžně vidět, jak se pohledávky a zásoby vyvíjejí.
Jak revolving čte banka
Prahy jsou stejné, jaké používá naše kalkulačka (orientační bankovní pásma, ne pravidla konkrétní banky). Hodnota v prvním sloupci je „v pořádku“, pod hranicí ve druhém sloupci začíná banka zpozorňovat.
| Ukazatel | Dobré pásmo | Hranice | Proč na něm záleží právě tady |
|---|---|---|---|
| Doba inkasa pohledávek | 30 dní a méně | 60 dní | Doba inkasa určuje, jak dlouho zůstane tranše načerpaná. Nad 60 dní banka zbystří, protože peníze se vracejí pomalu. |
| Doba obratu zásob | 60 dní a méně | 90 dní | U firem, které z revolvingu nakupují zásoby, ukazuje, za jak dlouho se nákup promění v tržbu a tranši půjde splatit. |
| Úrokové krytí | 3,0× a víc | 1,5× | Pro provozní financování je to podle naší metodiky hlavní ukazatel. Pod 1,5× zbývá na úroky z dalšího čerpání málo. |
| Pracovní kapitál | 0 tis. Kč a víc | −500 tis. Kč | Kladný pracovní kapitál dokládá, že revolving překlenuje časovou mezeru, a ne trvalou díru v provozu. |
Modelový příklad
Modelová stavební s.r.o. s obratem 74 milionů Kč, která dodává velkým investorům a chce revolving na předfinancování rozjetých zakázek. Firma je vymyšlená. Čísla jsou v tisících Kč.
| Vstup do kalkulačky | tis. Kč |
|---|---|
| Tržby (obrat) | 74 000 |
| Provozní výsledek (EBIT) | 2 900 |
| Odpisy | 900 |
| Aktiva celkem | 33 000 |
| Vlastní kapitál | 8 200 |
| Oběžná aktiva | 26 500 |
| Krátkodobé závazky | 21 000 |
| Peníze na účtech | 1 400 |
| Bankovní úvěry | 6 800 |
| Nákladové úroky | 410 |
| Roční splátky jistiny | 1 200 |
| Zásoby | 3 100 |
| Pohledávky | 16 300 |
| Závazky z obchodního styku | 11 900 |
| Náklady na prodané zboží a výkony | 52 000 |
| Co z toho vyjde | Hodnota | Pásmo kalkulačky |
|---|---|---|
| Doba inkasa pohledávek | 80 dní | slabé |
| Doba splatnosti závazků | 84 dní | hraniční |
| Doba obratu zásob | 22 dní | dobré |
| Pracovní kapitál | 5 500 tis. Kč | dobré |
| Běžná likvidita | 126,2 % | dobré |
| Úrokové krytí | 9,27× | dobré |
| DSCR (krytí dluhové služby) | 2,36× | dobré |
Kalkulačka by této firmě dala skóre 85 ze 100 a orientační rating A.
Celkové skóre vychází dobře, protože firma má nízký čistý dluh a pohodlně kryje úroky i splátky. Pro revolving je ale rozhodující řádek s dobou inkasa: investoři platí v průměru zhruba po 80 dnech, což kalkulačka hodnotí jako slabé pásmo, a v pohledávkách tak leží přes 16 milionů Kč. Dodavatelům firma platí zhruba po 84 dnech, takže velkou část mezery dnes kryjí oni. Kdyby splatnost zkrátili, potřeba financování by prudce vzrostla, a přesně na to se banka zeptá. Do žádosti proto patří přehled pohledávek podle splatnosti a vysvětlení, proč investoři platí později než za 60 dní.
Spočítejte si zdarma, jak vás uvidí banka
Zadejte čísla z poslední závěrky a za pár minut uvidíte skóre, ukazatele a orientační rating. Výpočet běží ve vašem prohlížeči, čísla se nikam neodesílají. Výsledek je pouze orientační skóre Bankability spočítané ze zadaných čísel. Nejde o finanční radu ani o příslib či posouzení úvěru, o úvěru vždy rozhoduje banka podle vlastních kritérií.
Spustit kalkulačku →Co si připravit
- Úvěrový dotazník banky s popisem záměru a požadovanou výší limitu. Bývá v něm i přehled pohledávek a závazků po splatnosti podle stáří.
- Účetní výkazy za dvě poslední uzavřená období a průběžné výkazy za běžný rok.
- Přiznání k dani z příjmů právnických osob za stejná dvě období, včetně doručenky o podání.
- Přehled stávajících úvěrů, leasingů a ručení, aby banka viděla celkový dluh.
- Výpisy z běžných účtů zhruba za půl roku, u všech účtů a měn.
- Podklady k zajištění, typicky přehled pohledávek nebo zásob, které mají sloužit jako zástava.
- Potvrzení o bezdlužnosti z finančního úřadu si připravte až na čerpání. K samotné žádosti ho banka obvykle nechce.
Z praxe
U revolvingu banka v praxi nechce jiné podklady než u kontokorentu nebo klasického provozního úvěru. Rozhoduje to, jak vypadají čísla ve výkazech, a žádosti nejčastěji padají právě na nich. Méně často se obchod nedotáhne proto, že klient od záměru odstoupí, banka nenabídne dobré podmínky nebo klient nedodá podklady. Vyplatí se mít výkazy, daňové přiznání a průběžná čísla navzájem sladěné ještě předtím, než úvěrový dotazník odešlete.
Časté otázky
Co je revolvingový úvěr?
Opakovaně čerpatelná úvěrová linka se sjednaným limitem. Firma čerpá po tranších na doložený účel, splácí z tržeb a splacená částka je v limitu znovu k dispozici. Úrok se platí jen z načerpané částky.
Jaký je rozdíl mezi revolvingem a kontokorentem?
Hlavně ve způsobu čerpání. U kontokorentu jdete do minusu na běžném účtu kdykoli a bez žádosti, za tu volnost ale platíte vyšším úrokem. U revolvingu o každou tranši žádáte a obvykle dokládáte, na co peníze jdou, a za to dostanete nižší sazbu.
Jak vysoký limit revolvingu banka povolí?
Záleží na tom, kolik peněz vám uvázne v zásobách a pohledávkách a jak rychle se vracejí. Vzorec má každá banka vlastní. Orientačně si potřebu spočítáte z doby obratu zásob, doby inkasa pohledávek a splatnosti závazků.
Platí se u revolvingu za nevyčerpaný limit?
Často ano. Banka si za držení nečerpané části limitu účtuje poplatek, protože pro vás peníze musí mít připravené. Proto se vyplatí žádat o limit podle skutečné potřeby, ne co nejvyšší.
Musím ke každému čerpání dokládat účel?
Zpravidla ano, třeba fakturou za materiál nebo seznamem faktur, které chcete předfinancovat. Doložený účel je hlavní důvod, proč je revolving levnější než kontokorent.
Jaké podklady banka k revolvingovému úvěru chce?
Úvěrový dotazník, výkazy a daňové přiznání za dvě poslední období s doručenkou, průběžné výkazy, popis záměru s požadovanou výší limitu a přehled stávajících úvěrů. Potvrzení o bezdlužnosti se obvykle dokládá až před čerpáním.